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动漫英文华尔街到陆家嘴精选丨好意思联储会不会提前要紧降息？新兴阛阓遭逢“玄色星期一”；关税冲击大家产业链果链是否安全？

发布日期：2025-04-23 09:35 点击次数：110

① 交游员加码押注好意思联储本年降息5次要紧降息概率同步飞腾动漫英文

特朗普的关税计策激发阛阓对大家经济零落的担忧，交游员们大幅提高对好意思联储降息的预期。隔夜利率互换数据自大，阛阓预期年底前将有125个基点的降息幅度，相称于5次降息，上周仅订价3次。互换合约还自大，下周好意思联储提前降息的概率达40%，而好意思联储下一次议息会议，正本要比及5月6日-7日进行。鲍威尔上周五强调关税带来的提价效应和高位通胀需严慎嘱托，并浮现好意思联储有条目等一等，再研讨是否诊治计策。分析师警告称，此次阛阓大跌完全由特朗普引起，好意思联储莫得事理救市。此外，交游员也加码对欧洲央行和英国央行降息的预测。

褒贬员徐广语：好意思国加征关税计策加重了金融阛阓的不细目性，短期内可能推高通胀，但始终将扼制大家交易流动，加大经济零落风险。好意思股正本存在泡沫，科技股估值过高，重迭关税冲击，阛阓避险情态升温。尽管通胀压力可能暂时减慢降息，若零落迹象线路，好意思联储或被迫加快宽松。现时阛阓已押注激进降息，反应对经济远景的悲不雅预期。若数据恶化，降息力度可能超预期，计策转向或快于官方表态。

东北证券首席投资参谋人郭峰：特朗普“平等关税”计策出台后，好意思国零落概率大幅飞腾，激发巿场对好意思联储降息的预期，但好意思联储似乎更存眷通胀是否反弹。

② 新兴阛阓股指周一创2008年来最大单日跌幅

本周一，受特朗普“关税大棒”影响，大家新兴阛阓遭逢“玄色星期一”，MSCI新兴阛阓股票指数单日暴跌8.4%，创下自2008年大家金融危急以来的最大单日跌幅，并抹去本年以来一齐涨幅。亚洲阛阓中，中国的大陆、中国香港、中国台湾和韩国的基准股指均大幅下挫，拉好意思等新兴阛阓股市也濒临宏大压力。同期，MSCI新兴阛阓货币指数下滑，亚洲信贷风险增幅达2020年以来最大。基金司理Xin-Yao Ng浮现，这是“不问青红皂白的抛售”，尽管其基金现款水平飞腾，但加仓空间有限。新兴阛阓货币也遭受重创，MSCI新兴阛阓货币指数跌至一个月低点，墨西哥比索和南非兰特领跌，南非兰特更是跌至一年来最低点。摩根大通已将新兴阛阓货币评级下调至“减执”，合计特朗普关税计策超出预期，将成为新兴阛阓固定收益远景的主要鼎新点，将来阛阓情态和老本流动的冲击可能会执续。

褒贬员徐广语：特朗普关税计策对新兴阛阓举座冲击显耀，但中国港股及A股阛阓凭借多元化的产业结构和内需复旧，展现出较强的抗风险才智。短期阛阓波动后，科技升级、奢靡复苏及计策红利将驱动结构性契机。跟着供应链自主化加快和区域协作深化，中始终仍具竖立价值，韧性上风有望执续突显。

③ 日本央行浮现对关税影响越来越严慎加息押注削弱

日本央行昨天发布的分行司理季度不雅点摘抄让交游员进一步削减了对日本央行加息的押注。分行司答理议召开之际，日股暴跌加重，东证指数堕入期间性回调。摘抄指出，部分企业回来交易计策可能对坐蓐和盈利才智产生潜在负面影响。此前，经济学家大齐瞻望日本央行可能在6月或7月加息，致使在5月1日的计策会议上继承步履。但是，特朗普通告对日本入口商品征收24%的平等关税后，阛阓对日本本年加息的预期大幅缩短。日本央行行长植田和男也浮现动漫英文，特朗普的关税计策加多了不细目性，如果经济远景发生变化，央行将继承合乎次第。面前，隔夜指数掉期自大日本央行年底前再次加息的可能性不到30%，而上周阛阓还瞻望6月底前加息的可能性逾越50%。

褒贬员徐广语：日本央行近期对大家交易垂危场地的严慎派头，显耀影响了阛阓对货币计策转向的预期。跟着特朗普政府恐吓对日商品加征24%关税，东证指数较近期高点跌超10%进入期间性回调，交游员将年底前加息概率从上周超50%骤降至不及30%。尽管日本国内经济呈现复苏迹象（1月通胀率达G7最高的4%，春斗工资涨幅创34年新高复旧“工资-物价”良性轮回），但外部风险已迫使日本央行在3月议息会议上按兵不动，并初次明确将交易计策列入风险清单。

东北证券首席投资参谋人郭峰：特朗普关税计策出台后，日元成为很好的避险财富，日元增值迹象赫然。为了嘱托关税问题，日本央行有可能放缓加息节拍。

④ 关税冲击大家产业链古尔曼预测iPhone或大幅提高在好意思售价

苹果严重依赖亚洲产业链，据央视新闻征引彭博社报说念，面前苹果公司90%的手机在中国拼装。据着名苹果爆料东说念主马克·古尔曼统计，按照特朗普的平等关税计策：正在不休普及iPhone、AirPods产能的印度将濒临26%的关税；坐蓐iPad、Mac、AirPods等苹果产物的越南将濒临46%的高额关税；正在衔接Mac产业链回荡的泰国和马来西亚，将面对37%和24%的关税；行将运行坐蓐AirTag和AirPods Max耳机网罩的印尼，也将濒临32%的关税。折入网算，假定苹果将25%的关税转嫁给好意思国奢靡者，iPhone 17 Pro的订价将接近1250好意思元。除了挤压供应链外，古尔曼合计领有45%硬件利润率的苹果公司，存在一部分自行承担关税成本的空间，但也会研讨提价，古尔曼还浮现，如果要已毕iPhone的“好意思国制造”，5年以内只怕很难处治，售价可能还要翻一番。新关税计策公布后，苹果股价暴跌，三个交游日跌幅接近19%，市值挥发6380亿好意思元。

褒贬员徐广语：特朗普政府加征关税的计策，正对大家科技产业链酿成深入冲击，尤其是依赖国外供应链的AI行业。英伟达、苹果等科技巨头股价暴跌，反应出阛阓对成本激增和供应链断裂的错愕。AI产业高度依赖芯片、办事器等硬件，而这些要害组件的坐蓐地大多是中国、越南等，关税导致成本飙升，致使可能影响好意思国AI基础体式的扩建计较。与此同期，中国AI企业如DeepSeek凭借算法优化和原土供应链上风，正加快期间替代，进一步削弱好意思国巨头的竞争力。这场关税战不仅加重了大家科技产业的分化，也可能让好意思国在AI竞赛中堕入被迫。

东北证券首席投资参谋人郭峰：苹果公司90%的产业链在中国，加价已是势必的。中国奢靡者还有华为、小米等国产物牌不错选定，好意思国奢靡者只可为关税买单了。

华安证券：苹果仍有较高的关税豁免可能性。如果不成豁免，让供应链寂寞承担不太本质，更大的可能性是苹果提高好意思国地区的产物售价，对苹果供应链的影响可能会体面前苹果硬件总量及产物年降压力上。以iPhone为例，瞻望好意思国地区占iPhone出货量的25%-30%附近，假定好意思国区域出货量减少10%-20%，对iPhone总出货量的影响在3%-6%，以苹果每年2.3亿部的数目估算，统统值影响在700万-1400万附近，总体影响可控。果链公司股价短期资历了较大幅度回调后，悲不雅预期依然有所开释，连续看好果链公司。

⑤ AI芯片销售疲软三星电子一季度利润瞻望将下降21%

大家最大的内存芯片制造商三星电子今天将公布第一季度初步事迹。受东说念主工智能芯片销售疲软和代工芯片制造业务执续圆寂的影响，左证LSEG SmartEstimate的数据，瞻望三星一季度已毕5.2万亿韩元 (合36.2亿好意思元) 的营业利润，同比下降21%。分析师称，天然三星正勤恳于再行打算其开头进的HBM芯片，以供应要害客户，但该公司对大量商品芯片的敞口相对较大，令其盈利才智更容易受到价钱波动的影响。TrendForce的数据自大，本年一季度，一些鄙俚用于智高手机和个东说念主电脑的DRAM内存芯片的价钱同比下落了约25%，用于数据存储的NAND闪存芯片的价钱同期下落了约50%。因此，瞻望三星的弘扬将再次过时于SK海力士。LSEG数据自大，成绩于刚劲的东说念主工智能芯片需求，SK海力士的利润瞻望将较上年同期增长一倍以上。

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褒贬员徐广语：三星电子一季度营业利润下滑预期主如果受到AI芯片销售疲软及晶圆代工业务圆寂株连。其在HBM芯片边界过时于SK海力士，导致高端阛阓份额萎缩，同期过度依赖中国低端阛阓客户。尽管照管层重组试图扭转舛误，但研发参预加多与产能膨胀压力仍将执续挤压利润空间。短期内事迹回暖需依赖HBM3E认证狂放及智高手机业务复苏。

东北证券首席投资参谋人郭峰：大家AI发展势头刚劲，半导体需求仍然刚劲。中国半导体阛阓价值宏大，A股半导体产业景气回升。

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