香港三级 一季度，“基金买手”这么成就！
一季度“基金买手”交出亮眼答卷香港三级。
2025年一季度，多只绩优FOF居品罢了了5%以上的事迹报告，重仓成就权利类ETF成为共同特征。与此同期，债券类ETF依然紧紧占据底仓中枢，体现出FOF对“攻守兼备”成就框架的信守。
与此同期，FOF市集正在捏续扩容，行业聚合度也有所提高，头部解决东说念主的市占率小幅高潮，率先上风迟缓知道，FOF全体市集正加快迈向进修阶段。
绩优FOF重仓权利ETF，成就结构多元
从一季度全体施展来看，事迹率先的FOF居品深广为股票型或夹杂型基金。其中，渤海汇金优选越过6个月捏有A、工银贤明越过一年A、工银养老2050Y、国泰行业轮动A、前海开源裕源等居品的季度报告均卓绝5%。
以渤海汇金优选越过6个月捏有A为例，其捏仓以ETF为主，涵盖多类钞票：如QDII-ETF华安纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF、商品型ETF如华安黄金ETF，以及行业ETF如华宝中证银行ETF、鹏华中证酒ETF、中原中证动漫游戏ETF等，成就结构高度多元。
工银贤明越过一年A一样是重仓ETF的代表，主要捏有国泰纳斯达克100ETF、华安黄金ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF等品种，同期也隐敝富国中证港股通互联网ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、中原中证机器东说念主ETF、银华中证革命药产业ETF等行业主题ETF。
工银养老2050Y则在捏仓结构上更趋种种，不仅隐敝嘉实上证科创板芯片ETF、中原恒生生物科技ETF、恒生互联网科技ETF等行业ETF，还成就了如中信保诚多策略C等主动型居品，以及包括天弘添利C、东方红收益增强C、工银可转债、中银转债增强B等在内的多类债券基金。
全体来看，股票型FOF在一季度施展亮眼，平均收益为2.70%，较上季度提高5.63个百分点；比拟之下，债券型FOF施展较为沉稳，平均收益为0.19%。
沪上一位基金评价东说念主士向券商中国记者暗意，频年来绩优FOF深广加大对ETF的成就力度，其原因在于ETF具备本钱低、透明度高、流动性强等概述上风。通过成就隐敝股票、债券、大量商品等多个界限的ETF，FOF不仅罢了了高效的钞票分布，也权贵提高了组合的改变天真性和风险限度才调。ETF已迟缓成为FOF构建钞票组合的伏击器具。
债券ETF也曾FOF“压舱石”
尽管权利ETF一季度施展出色，但在FOF的重仓对象中，债券类ETF仍占据主导地位。数据炫耀，为止2025年一季度，海富通中证短融ETF被FOF重仓次数最多，达到59次，其次是鹏扬中债-30年期国债ETF、富国中债7-10年计策性金融债ETF、海富通上证城投债ETF、博时中债0-3年国开行ETF等。
从界限上来看，海富通中证短融ETF的FOF重仓金额高达22.77亿元，海富通上证城投债ETF为6.3亿元，鹏扬中债-30年期国债ETF达5.2亿元，博时中债0-3年国开行ETF为4.26亿元，均居FOF债券ETF成就前哨。
上述基金评价东说念主士分析称，尽管本年一季度权利指数基金施展亮眼，但FOF看成“基金中的基金”，其中枢任务是匡助投资者罢了遥远正经收益，因此成就更偏向低波动、抗风险的钞票。债券指数基金波动相对较小、收益更具可沟通性，更契合FOF对底层钞票“贯通器”的定位。
此外，从钞票成就角度来看，FOF频繁摄取“股债均衡”策略，用债券类ETF看成底仓，以裁汰组合全体波动率。尽头是在市集仍存省略情、货币计策保管宽松的环境下，债券类ETF的成就性价比权贵提高，亦然很多FOF重仓的关键原因。
巨乳学院在该东说念主士看来，FOF更柔和组合的遥远正经与钞票成就均衡，即使权利基金短期事迹优异，债券ETF也曾FOF眼中“能打底、能缓冲”的伏击一环。
市集捏续扩容，FOF解决东说念主聚合度小幅提高
天相合顾数据炫耀，为止2025年一季度，全市集FOF基金数目达512只，较上季度加多12只，环比增长2.40%。其中，日常FOF基金242只，养老策动FOF基金270只。
从解决界限来看，FOF总界限已达1429.34亿元，环比增长8.13%。其中，日常FOF基金解决界限为841.87亿元，养老策动FOF基金为587.47亿元。易方达如意安诚六个月捏有夹杂（FOF）C成为增长最快的日常FOF居品，界限季度环比增长卓绝126倍，达24.24亿元。
从市集聚合度来看，FOF基金界限排行前十的解决东说念主所占市集份额为65.67%，较上季度略有高潮。其中，全市集共有12家基金解决东说念主的日常FOF基金解决界限达到20亿元以上，10家基金解决东说念主的养老策动FOF基金解决界限达到20亿元以上。
具体来看，中欧基金的日常FOF基金解决界限最高，为106.10亿元，兴证各人基金的养老策动FOF基金解决界限最高，为53.16亿元。华安基金的日常FOF基金解决界限较上季度增长215.61%，增幅最大，工银瑞信基金的养老策动FOF基金解决界限则较上季度增长14.56%。
责编：罗晓霞 排版：刘珺宇
校对：杨舒欣香港三级
