情色电影迅雷 年入33亿，暴增超100%！北航学友冲刺港股上市

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「IPO 全不雅察」栏目聚焦初次公开募股公司，报谈企业家创业经验与得胜故事，领会公司交易样貌和筹交易绩，并揭秘 VC、CVC 等各方成本力量对公司的投资加持。

作家丨巴里

裁剪丨关雎

图源丨 Midjourney

英伟达借助 GPU（图形处理器）芯片的隆盛阛阓需求，市值一齐飙升，2024 年 6 月一度登上全球市值最高公司宝座。

英伟达的 Blackwell GPU 被冠以 "全球最雄壮的芯片" 之名称。而英伟达 GPU 所展现出的雄壮性能，与国内一众关连产业链公司的全力撑持密不成分。

就拿 A 股上市公司胜宏科技来说，它是英伟达 AI 处事器关连 PCB（印制电路板）、GPU 板卡 PCB 的中枢供应商。恰是因为 AI 算力需求呈现出爆发式增长态势，使顺利宏科技在 2024 年以及 2025 年第一季度的功绩数据不断刷新历史记载。

PCB 因其在电子居品中的重要塞位，被形象地称为 "电子居品之母"，它担当着承载 AI 芯片、GPU 的物理基础平台扮装，是 AI 算力得以浅薄出手的根蒂保险。倘若莫得 PCB，当代电子居品的高性能表示以及可靠性皆将无从竣事。

在上游，富宗派控行动向其提供 PCB 专用坐褥开发的企业，在 2024 年竣事了营收、净利润双双向上百分百的同比增长。

值得温雅的是，这家市值在 A 股阛阓向上 150 亿元的 PCB 开发龙头，日前文书拟刊行 H 股股票并在香港和解来回所主板上市，负责加入到了" A+H "上市的阵营当中。

谈及赴港上市的原因，富宗派控称，行动全球 PCB 专用开刊行业中居品线最等闲的企业之一，死力于"成为天下范围内最受尊敬和相信的 PCB 装备处事商"，基于公司永恒发展霸术，为深刻鼓舞公司全球化政策进度，加快境外成本平台耕作，灵验普及公司在国际阛阓的详尽竞争力。

北航学友创业，干放洋内最大激光开发商

现年 58 岁的富家集团创举东谈主高云峰，得胜将富家激光作念成了全球品牌，曾以 135 亿身价位列 2018 胡润百富榜。

他降生于吉林长白山眼下的桦甸市，现为中国香港永恒住户，当今掌控着富家激光与富宗派控这两家上市公司。

企查查披露，高云峰持有富家控股 99.88% 的股份，转折持有富家激光 24.5% 的股份，富家激光又掌控着富宗派控约 85% 的股份，摒弃面前，富家激光在 A 股的市值已冲破 240 亿元。

富家集团董事长高云峰，图源：富家激光官网

彼时，高云峰从北京航空航天大学遨游器想象专科毕业后，便投身于南京航空学院（现南京航空航天大学）开启执教活命。

一次偶而的碰到，让他在深圳平稳的一位一又友入口了几台激光开发。那时，国内的激光开发大多依赖入口，一朝出现故障，还需送往国外维修，不仅奢侈普遍时刻，还要承担精粹的维修用度。

本体上，激光在日常生活中无处不在，从飞机零部件的细巧加工，到衬衫纽扣上品牌象征的雕镂，无边工序皆离不开激光时期的期骗，其也被外界歌咏为"最快的刀"、"最亮的光"。

凭借对硬件领域的造诣，高云峰频繁被请去"救火"，处分激光开发的故障难题。

几次下来，高云峰已对开发的责任旨趣基本掌捏。当传奇一又友再野心购买开发时，他便看到了创业的契机，当即拍板说，"这机器我也不错给你作念"。

按照两边商定，客户先支付 40 万港元行动试制用度，为期 3 个月，待样机得胜面世后再支付剩余的 40 万港元。

借此第一笔"天神资金"，高云峰索性去职，到深圳华强北租了一百多平的屋子，富家激光负责成立，通过销售纽扣激光机得胜赚取了第一桶金。

他为公司取名"富家"，意辞天下上最大民族的激光，等于中国东谈主的激光。

高云峰但愿造出中国我方的高端激光开发，一方面与国外时期水平相配，同期撑持下搭客户的个性化定制，并或者竣事更多的原土化集成。

但在那时这一国外阁下领域，念念竣事时期冲破必须狠狠砸钱。

于是，他作念出决议，先将公司界限作念大，借助成本阛阓的力量赢得更多资金发展我方。

不外，创业初期，融资用功，高云峰借助黄页寄出两百多封信件寻求投资方，但仅收货两封恢复。自后，其中恢复的深圳高新投成为富家激光第一任大股东。

赢得注资后，1999 年公司营收同比激增 6 倍，作念到了几个亿的界限，同期程序化运作也为后续上市扫清了错误。

2004 年，富家激光成为首批登陆中小板的上市公司之一，融资 2.3 亿元，当天涨幅向上 400%。

2017 年，富家激光收购了加拿大 Coractive 公司 80% 的股权，权贵增强了公司在特种光纤以及光纤激光器领域的时期实力。

时于当天，高云峰已得胜缔造了在亚洲首屈一指的工业激光加工开发制造商，其千般智能制造装备居品的型号已多达 600 余种，涵盖了激光打标机、焊合机、切割机、焊合开发、PCB 钻孔机以及工业机器东谈主等多个品类。

值得一提的是，这些装备与特定行业之间的蚁集极强，下搭客户等清闲播于消费电子、光伏、半导体等多个领域，展现出极为遍及的阛阓出路。

一齐上，高云峰指示公司凭借为手机提供激光点焊装备，得胜踏进苹果产业链；同期，还向比亚迪、长城汽车、巨匠、宇通等车企供应汽车白车身智能焊装线、激光焊合开发、电驱智能安装线等居品。

在当下火热的锂电开刊行业，公司更是与宁德时间、中立异航、亿纬锂能、欣旺达、海辰储能、蜂巢动力等客户沿路出海，参与到新动力的全球化竞争中。

年入 33 亿，营收净利翻倍增长下的隐忧

富宗派控是富家激光首家得胜分拆上市的公司，于 2022 年 2 月得胜登陆创业板。同庚，富家激光还接踵开启了旗下富家封测以及富家富创得这两家子公司拆分上市的进度，不外均未能遂愿。

在这三家公司中，富宗派控蓝本是为富家激光业务孝顺最为卓越的一家。

回溯至 2021 年，富家激光竣事营业总收入 163.32 亿元，净利润达到 20.8 亿元，那一年年末，其市值一度攀升至 560 亿的高位。同期，富宗派控的营收为 40.8 亿元，净利润为 6.98 亿元，阔别占到母公司富家激光对应数据的轻佻 25%、33%。

可是，受到结尾阛阓需求下滑的冲击，2022 年与 2023 年，富宗派控的功绩连气儿两年出现了彰着的下滑态势。

步入 2024 年，富宗派控功绩强势回暖。

4 月 20 日晚间，富宗派控发布年度叙述，2024 年竣事营收 33.43 亿元，同比增长 104.56%；净利润 3.01 亿元，同比增幅为 122.2%。

与年报同期发布的还有公司一季报，2025 年一季度，富宗派控延续高速增长态势，当季竣事营收 9.6 亿元，同比增长 27.89%；净利润 1.17 亿元，同比增长 83.6%。

富宗派控默示，2024 年，在 AI 产业链基础关节需求爆发的推动下，重迭消费电子复苏、汽车电子时期升级等多厚利好要素，全球电子结尾营收呈现增长趋势，带动 PCB 产业阛阓界限同比权贵增多，进而促进 PCB 专用加工开发需求增长。

在此配景下，富宗派控主要居品产销两旺。2024 年，公司专用开发产销量阔别为 4314 台、4510 台，同比阔别增长 79.53%、116.83%。

图源：富宗派控官网

可是，富宗派控毛利水平合座有所着落。

2024 年详尽毛利率为 28.11%，同比着落 4.48 个百分点。其中，钻孔类开发毛利率为 24.73%，同比镌汰 4.13 个百分点；曝光类开发毛利率为 35.8%，同比着落 3.48 个百分点。

值得详细的是，面前 PCB 厂商若念念追求更高的时期附加值与居品性量，就必须插足更优质的专用加工开发优化产线，以获取这一轮时期先发红利。

为此，PCB 厂商不得不络续加码投资高多层板及高多层 HDI 板（高密度互联 PCB 的简称）、大尺寸 IC 封装基板、类载板等坐褥开发。

富宗派控的重要客户之一胜宏科技，是全球稀缺的高阶 HDI 供应商，具备 6 阶 24 层 HDI 居品的量产才气。胜宏科技 2024 年报披露，其 AI 算力卡、AI Data Center UBB 和交换机阛阓份额已位居全球第一，拿下富士康、海康威视、海信、小米、特斯拉等大客户，并得胜切入英伟达、AMD、英特尔、微软等巨头的供应链。

据悉，HDI 主要用于 AI 处事器，相较于普通多层 PCB，HDI 能在镌汰层数的同期，增多布线密度、镌汰坐褥成本，已成为英伟达明确的互联硬件时期门道。

不外，由于时期难度更高，HDI 单价一般在五千元以上，较传统 PCB 竣事成倍普及。但阛阓增长态势彰着，预测 2024-2028 年，全球 HDI 阛阓界限将从 110 亿好意思元增至 142 亿好意思元。

为相宜更高的时期条件，富宗派控也曾推出多种立异型居品，如十二轴自动化机械钻孔机、四光束 CO2 激光钻孔机等，并已赢得部分客户招供，达到批量阛阓实践水平。

值得一提的是，跟着以泰国为热门的东南亚地区 PCB 新建技俩快速鼓舞，富宗派控国外阛阓业务取得权贵增长。2024 年，公司国外片区营收达 3.62 亿元，同比大增 313.72%，占总体营收比重从 2023 年的 5.35% 普及至 10.83%。

富宗派控默示，供应链重塑掀翻东南亚国度的 PCB 产业扩产潮，公司将积极支吾产业转移，与现存国内合作念客户深度布局东南亚阛阓。在加强国外代理商合营的同期，重心与国内结好客户共同布局，并竖立国外公司，树立原土化运营团队，以开拓国外阛阓。

如今，尽管富宗派控功绩权贵归附，但仍未回到 2021 年的巅峰水平，毛利也有所下行。明天，富宗派控得胜竣事 " A+H " 上市后，能否搭乘 AI 算力需求高潮和出海的东风竣事更大冲破，值得期待。

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